事例共享:新产品开发项目收益危险量化评价
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浏览次数:11   发表日期:2022-01-15 07:59:39   来源:环球体育app下载地址

  在公司新产品开发项目财政估值中参加蒙特卡罗模仿,关于出资决议计划者更好地了解项目危险和要害危险驱动要素十分有协助。为了供给更高决议计划危险明晰度,需求将一切相关危险都包含在财政模型中,运用蒙特卡罗模仿办法以及相关软件,深化剖析项目财政指标(例如净现值或内部收益率)的改变特征。

  传统的项目收益评价往往不会去“直接”地考虑危险影响。既使考虑,往往也是在“确认式”的项目收益评价之后,再参加必定的“危险储备金”。这种办法是不正确的剖析办法,它不能够正确评价项目危险巨细,一起也不能够辨认断定项目要害危险驱动要素。传统办法一方面不能正确评价项目危险巨细,另一方面会下降项目危险评价的价值。

  下面,我共享一个新产品开发项目收益危险量化评价事例。这个事例展现了在项目收益剖析中体系、全面评价危险的重要性。项目中涉及到的灵敏信息和相关数据现已去除或进行了相关处理。

  产品发布的时刻一般伴随着较高的开发本钱、较晚的赢利收入以及假如产品在竞争性商场推出或许会下降产品定价或下降商场份额;

  在建造项目时,项目开端出产产品的时刻拖延或许意味着更高的发动本钱,或许会错失出售的最佳时机;

  项目进展、现金流等要素会影响大型本钱出资项目(例如建造管道)的估值,项目进展缓慢会削减项目收益,甚至会导致处分。

  首要,在不考虑危险情况下,构建了项目收益财政模型,根据对产品商场份额、出售量、出售收入、产品开发费用、商场费用和出售费用的剖析,核算项目每年的赢利现金流,在此基础上,核算项目总的净现值NPV。当MARR为8%时,核算得到NPV约为778万美元。

  在模型基础上,将下面要素视为危险要素:1)产品开发费;2)商场调查费;3)潜在商场规模;4)峰值商场份额;5)取得商场份额的年份;6)产品价格;7)销货本钱;8)营销费用。经过历史数据剖析和专家定见,分别为上述危险要素设定了相应的概率散布,并建立了考虑危险的项目收益财政剖析模型。

  运用蒙特卡罗模仿办法,运用软件@Risk,对模型进行了核算和剖析,得到以下相关数据:1)NPV大于778万美元的概率为31.8%;2)NPV小于0的概率为22.3%。由此可见,确认式剖析办法核算成果过于达观,项目存在必定危险。

  运用@Risk软件供给的飓风图剖析,能够发现影响项目净现值的首要危险驱动要素包含:产品价格、峰值商场份额、潜在商场规模、取得商场份额的年份。

  经过危险量化剖析,这家公司对新产品项目的财政收益情况有了深化了解,特别是确认了项目收益驱动要素,并针对驱动要素拟定了翔实的危险办理办法,然后确保并提高了项目收益概率。

  针对项目收益模型,能够进行进一步剖析,特别是针对项目前期资金投入期间所需求的资金量进行了量化剖析,包含对项目资金运用额度以及资金运用份额的量化剖析,这能够为项目融资供给了优化计划和数据支撑,这儿不再胪陈。

  关于新产品开发项目,特别是面向竞争性很强的商场和客户,其收益危险很大。确认式收益评价办法往往轻视危险影响,不能正确辨认危险驱动要素。相关于巨大的出资额度,此类剖析往往过于“浅薄”,关于出资者以及项目一切者来说都是十分不负责任的做法。

  根据蒙特卡罗模仿技能的危险量化剖析办法逻辑直观,在有软件支撑的情况下操作简略、成果了解明晰,能够为项目出资者、决议计划者和办理者供给强有力的支撑和协助。回来搜狐,检查更多

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